游戏客栈今日报道（2016.6.22）腾讯将以86亿美元收购芬兰移动游戏巨头，《部落冲突》、《卡通农场》和《皇室战争》等畅销手游开发商Supercell的84.3%股份，无疑是全球游戏行业近期最重大新闻事件。在消息得到腾讯和Supercell双方证实后，知名游戏开发者网站Gamasutra邀请多位业内分析师，谈论了他们对此次收购的看法。游戏陀螺对分析师们分享的观点进行了编译整理。

　　你对这次交易的第一反应是什么？

　　这对芬兰来说是件好事。Supercell的身价终于超过了诺基亚。在2010年，我曾预计《愤怒的小鸟》（开发商Rovio）能够超过诺基亚，事实证明我猜对了事情，却猜错了公司。 ——Horace Dediu，Asymco

　　对腾讯来说，这无疑是笔好买卖。它解决了一个巨大的战略问题，并有可能迅速为双方带来更多收入。Supercell今年在非亚洲市场的收入预计将超过20亿美元，远远高于腾讯去年在非亚洲市场的13亿美元游戏收入——其中大部分来自《英雄联盟》。如今在中国本土之外，腾讯终于有了稳定的移动游戏收入来源。 ——Peter Warman，Newzoo首席执行官

　　很显然，这次收购并令人觉得意外。对于腾讯来说，（收购）这是他们向北美和欧洲市场扩张的一种方式。一直以来，腾讯在亚洲之外的市场增长缓慢，而Supercell是西方市场领先的高端移动游戏提供商。唯一的问题是，被腾讯收购的Supercell是否处在它的巅峰期？ ——David Cole，DFC Intelligence首席执行官

　　腾讯对Supercell感兴趣不是新鲜事啊。更让我觉得意外的，是软银愿意出售持有的Supercell股份。双方的合作似乎是成功的，但最近软银的方向发生了改变，他们已经出售了GungHo的多数股份。 ——Thomas Bidaux，Ico Partners首席执行官

　　软银似乎真的要放弃游戏业务了。先是出售GungHo的几乎所有股份，现在又到了Supercell。如果软银连对持有Supercell的股份都失去兴趣，那么他们还有可能考虑哪家游戏公司呢？软银似乎面临着变卖资产的巨大压力，否则你很难想象他们会放弃像Supercell这样的一部印钞机。 ——Serkan Toto，Kantan Games首席执行官

　　现在是软银卖掉Supercell股份的最佳时机，他们极其需要现金。从估值的角度来说，Supercell无疑处在最近几年里的最高值。Supercell拥有《部落冲突》和《皇室战争》等重要的畅销移动游戏作品，也许还有一些其他有趣的资产，这让这家公司成了一个适合被腾讯收购的对象。而在近些年来，腾讯也一直在海外游戏市场进行投资，所以他们收购Supercell不算意外。 ——Lewis Eard，IDC游戏研究总监

　　Supercell真的价值102亿美元吗？

　　我觉得还不止。这个估值相当于Supercell运营利润的大约7倍，而Supercell还在继续增长。这挺便宜的啦。 ——Michael Pachter，Wedbush Securities股权研究总经理

　　Supercell去年的收入达到24亿美元，净利润超过9亿美元，是一家不但利润率极高，在规模上也属于全球一线游戏开发商。请记住一点：无论是绝对数值还是相对数值，Supercell的利润高于任天堂，后者当前的市值约200亿美元。除了收入可观之外，腾讯似乎认为Supercell还有其他潜力，这次交易的意义显然不仅仅是钱。 ——Serkan Toto

　　估值是否合理，取决于Supercell能否延续其上升势头。DFC担心移动游戏市场已经呈现于见顶的迹，Supercell的产品也将有可能让消费者感到疲劳。从长远来看，消费者对F2P游戏的厌倦值得关注。如果Supercell能够克服这些问题，继续创作高收入的游戏产品，那么他们显然配得上这个估值。 ——David Cole

　　Supercell已经连续几次证明，公司有能力打造移动平台的超级大作，且与竞争对手相比，他们的团队规模更为合理。此外，Supercell还将有可能与腾讯控股的其他公司产生协同效应。 ——Thomas Bidaux

　　这次交易对腾讯来说具有哪些潜力？

　　现在，除了领先的PC游戏《英雄联盟》之外，腾讯还拥有了全球领先的移动游戏。这次收购将有助于腾讯扩大在北美和欧洲的用户数。 ——David Cole

　　《部落冲突》在中国已经很火了，我觉得《皇室战争》也将成为中国移动游戏市场的一款畅销作品。所以首先，收购Supercell将让腾讯在国内市场的移动游戏收入继续增长。另一方面，腾讯也希望进一步进军西方市场，从移动游戏角度来说，收购Supercell将让他们迅速赢得全球声望。我猜测，腾讯将会利用Supercell的特长，面向西方市场推出目前已经在中国国内具有知名度的移动游戏作品。 ——Lewis Ward

　　虽然腾讯频繁投资其他公司，但在美国或欧洲等西方市场，它的知名度并不高。尤其是在移动平台，这家公司在欧美国家的品牌影响力几乎为零——至少从最终用户或收入层面来讲是这样。在亚洲，除了中国、日本和韩国之外，腾讯对于用户的影响力也很有限。而此次收购Supercell，将让腾讯能够进入那些此前找不到立足之地的市场。 ——Serkan Toto

　　腾讯在中国国内已经十分成功，在收购Supercell之后，这家公司在全球移动游戏市场的影响力也将得到巨大提升。别误会，我不认为腾讯会利用Supercell游戏为自家游戏做交叉推广，但在巨资支撑下，腾讯能够让Supercell的领先优势保持很长一段时间。另外从技术角度来说，我觉得腾讯也会利用到Supercell的一些卓越技术，例如《皇室战争》中的比赛匹配系统。 ——Thomas Bidaux

　　我们预计，全球移动游戏市场收入将保持以8.1%的年均复合增长率增长，到2020年将达到480亿美元。在同一年，全球MMO/MOBA游戏收入预计将达到300亿美元，年均复合增长率仅为5.2%，主机和PC单机游戏软件收入则将下降到210亿美元。因此，腾讯收购Supercell的意义和动视暴雪收购King差不多。两次收购都让收购方在移动游戏市场的投入力度和营收水平得到了提升。 ——Tim Merel，Digi-Capital首席执行官

　　这次交易将让Supercell能够做出哪些新举措？

　　我不认为Supercell能够掌握多少发言权。毕竟，他们现在已经成了一家中国游戏巨头的一部分。但愿两家公司不会出现大的文化冲突。如果Supercell有需求，他们将能够得到比过去更多的营销费用，同时他们也将能够提高自家产品在中国市场的营收水平。我觉得总有一天，我们将会看到一部基于《部落冲突》世界观改编制作的电影上映！ ——Lewis Ward

　　我觉得腾讯应该有能力让Supercell打进中国市场，而对腾讯来说，他们在移动游戏市场的地位将会得到进一步提升。 ——Colin Sebastian，Robert W. Baird & Co.分析师

　　腾讯收购Riot工作室，让《英雄联盟》成了中国最火的游戏。所以我觉得在被腾讯收购多数股份后，Supercell的产品也有很大机会成为中国移动游戏市场的领头羊。 ——David Cole

　　这次交易不会对Supercell带来多大改变，只不过，他们在全球规模最大的游戏市场拥有了一家真正具备实力的合作伙伴。我相信Supercell的游戏在中国市场表现不错，但我认为在接受腾讯投资后，它们在中国的表现将会变得更好。Supercell仍拥有公司14%的股份，这意味着从财务上讲，他们的员工是安全的。 ——Michael Pachter

　　最明显的机遇来自中国的安卓生态系统。在中国，安卓智能手机的市场份额达到了约三分之二。《皇室战争》是中国iOS平台畅销游戏之一，不久前通过中国第三大安卓渠道360手机助手推出了安卓版本。腾讯应用宝是中国规模最大的安卓应用商店。腾讯将很有可能从昆仑手中拿到Supercell游戏在中国市场的发行权。腾讯的应用商店和QQ社区将很快为Supercell的游戏带来10亿美元以上的营收机遇，对《皇室战争》来说尤其如此。 ——Peter Warman，Newzoo首席执行官

　　与软银相比，腾讯在游戏市场的经验丰富得多，所以我认为腾讯比软银更适合Supercell。腾讯将让Supercell在亚洲移动游戏市场的影响力得到增强。如果Supercell是被一家西方公司收购，那么随着时间推移，他们将会失去全球优势。另外在Supercell的官方博客中，我注意到他们提到了Riot Games以及对该公司的尊敬，我觉得这表明Supercell希望学习《英雄联盟》的经验，将《皇室战争》打造成为一款移动平台的知名电竞游戏。 ——Thomas Bidaux